海通證券屢薦熊股:樂視網勤上股份美亞柏科等全踩雷

2017-11-27 11:15:02    來源:中國經濟網    
    近日貴州茅臺(632.290, 2.25, 0.36%)的股價連續下跌,從719.11元/股跌到11月24日的收盤價630.04元,把茅臺目標價上調至900元/股的安信證券分析師接到上交所通報批評。

    但是這類不管基本面一味唱多的并不只有安信證券一家,海通證券(14.250, -0.07, -0.49%)對樂視網(15.330, 0.00, 0.00%)、勤上股份(5.470, -0.03, -0.55%)、美亞柏科(18.590, 0.57, 3.16%)等上市公司的研報,同樣值得深究。

    今年4月樂視網發布2016年年報后,海通證券在兩份研報中都給予增持評級,并預計樂視網2017、2018年的凈利潤為10.44億元、17.22億元,但是實際上,樂視網前三季度累計虧損16.5億元。

    特別是海通證券給出增持評級的研報發布于4月21日,而樂視網4月14日起就已經停牌,對于個人和機構投資者來說,至今還未復牌的樂視網是無法“增持”的。

    除了樂視網,去年11月9日,海通證券發布研報《勤上光電擬購幼教集團 擁抱行業發展機遇》,指出勤上股份正不斷通過并購,實現資本平臺嫁接優質教育資產,當日勤上股份的收盤價為11.02元,海通將目標價定在了13.2元。

    但隨后勤上股份的股價迅速走低,截至11月24日收盤報5.50元,距離海通證券發布研報時已經跌去超過50%。

    去年海通證券還曾三次發布對美亞柏科的研報,給出42元的目標價,維持“買入”評級。但是美亞柏科2016年股價實際跌了近60%,股價更是至今沒有回到30元以上。

    海通證券預計樂視網賺10億 前三季度卻是虧損16.5億

    今年4月,樂視網(300104)披露2016年年報,海通證券對該公司發布了兩份研報,給出的都是增持評級,并且給出6個月內目標價分別為35.75和31.2元,復權之后相當于17.86和15.59元。

     海通證券的分析師樂觀地認為樂視網全面開啟全球化進程,預計今明兩年的凈利潤為10.44億元、17.22億元。實現生態型內容結構、生態型平臺、生態型終端、生態型應用、生態型組織及生態型營銷,從鏈條生態化進化至節點生態化,從而達到規模和力量的協同效應,全面開啟全球化進程。

    海通證券研報中預計樂視網2017、2018年的凈利潤為10.44億元、17.22億元,予以增持評級。但現實是,樂視網三季報顯示,公司營業收入為5.54億元,較去年同期同比減少91.76%,凈利潤為虧損10.1億元,同比降低586.49%,前三季度累計虧損16.5億。

    另外,海通證券其中一篇研報發布時間是4月21日,給出增持評級,而樂視網4月14日起就已經停牌,對于投資者來說,目前還未復牌的樂視網是無法“增持”的。

    海通稱勤上股份收購優質資產 股價卻跌了50%

    2016年11月9日,海通證券發布研報《勤上光電擬購幼教集團 擁抱行業發展機遇》,指出教育板塊產業化程度正不斷提高,民辦教育資產證券化空間打開。勤上股份正不斷通過并購,實現資本平臺嫁接優質教育資產,積極擁抱行業發展機遇。當日勤上光電的收盤價為11.02元。

    早在2016年9月,海通證券研報中就預測,勤上股份2016-2018年凈利潤可分別達到1.08億、1.98億、2.26億元,并給予11元目標價。在2016年11月勤上股份收購小紅帽教育停牌后,海通更是將目標價調高至13.2元。

    但隨后勤上股份的股價迅速走低,截至11月24日收盤報5.50元,距離海通證券發布研報時已經跌去超過50%。

    美亞柏科2016年暴跌60% 海通力薦難改熊勢

    2016年1月,包括海通證券在內的多家券商頻繁唱多美亞柏科(300188),海通證券在2016年4月11日給出42元的目標價(當日收盤價29.9元)。不過隨著時間的推移,各大券商研報的目標價越調越低,美亞柏科2016年股價實際跌了近60%。

    2016年3月22日,海通證券分析師魏鑫發布研報《美亞柏科:政府大數據先行者,網絡空間大數據安全專家》,稱公司有望依靠在電子數據取證領域沉淀的核心技術優勢,布局網絡空間大數據安全市場,成為政府大數據的先行者。

    海通證券在研報中表示,預計公司2015年至2017年的 EPS為0.27/0.53/0.76元,考慮到公司在政府大數據領域的稀缺性,享有一定溢價,6 個月目標價42.00 元/股(當日收盤價29.20元),給予“買入”評級。

    同年4月11日,海通證券分析師鐘奇發研報《美亞柏科:業績穩定增長,技術強變現可期》,繼續維持“買入”,目標價42元(當日收盤價29.90元)。

    隨后,海通證券分析師鄭宏達10月30日再發研報《美亞柏科:業績符合預期,行業拓展逐步加快》,維持“買入”,目標價則是下調31.50元(當日收盤價24.17元)。

    而實際上美亞柏科不僅全年跌幅近60%,股價更是至今沒有回到30元以上。

    海通證券稱華誼兄弟(8.420, 0.31, 3.82%)盈利能力高

    今年9月1日,海通證券對華誼兄弟(300027)發布研究報告,給予增持評級,并預計2017年對應目標價12.47元,當日收盤價為9.19元。

    海通證券報告中稱,華誼兄弟上半年實現凈利潤4.30億元,同比增長了42.12%,系核心業務影視娛樂板塊營收小幅下降(-6.41%)與高盈利能力的品牌授權及實景娛樂業務高速增長(+77.54%)共同影響所致,得益于后者,凈利潤較2016 年大幅增長。

    但是仔細了解華誼兄弟的半年報,公司利潤主要來自出售銀漢科技股權獲得的投資收益6.47億元。上半年去除投資收益跟政府補助后,華誼兄弟的利潤總額只有6550萬元。

    事實上自從2015年底以來,減持游戲公司股份已經成為華誼兄弟業績增長的“殺手锏”。僅2016年一年的時間,華誼兄弟先后8次減持掌趣科技(6.100, 0.08, 1.33%),套現7.45億元。

    另外,華誼兄弟目前主要推進的實景娛樂業務,能否成為業績動力尚存疑問。目前華誼兄弟通過對電影園區進行品牌授權獲得收入,但是《非誠勿擾》《集結號》《太極》《狄仁杰之通天帝國》等電影IP,與迪士尼主題樂園中的經典電影不同,這些電影IP并不具備市場號召力。

   在海通證券的報告中,預計華誼兄弟2017-2019 年分別實現營收44.73億、54.90億、65.18億元,實現歸母凈利分別為11.57億、13.25億、15.51億元,對應2017~2019年EPS分別為0.42元、0.48元和0.56元。給予公司2017年28倍估值,對應目標價11.76元,增持評級。

    但截至11月24日收盤,華誼兄弟股價報收8.11元。
[責任編輯:杜嵩]

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